“史诗级”暴跌学费高昂 股民可以学到什么？(5)

　　作为一位A股的投资者，如果没能在6月中旬兑现离场，没有用期货、期权或融券做对冲，且一直坚守到上周末，那么，基本上都会是这样—近半年快速上行积累的纸上财富在短短两周内就灰飞烟灭。本轮暴跌速度之快、幅度之大，即使在见过多次暴涨暴跌的资深证券从业人员看来，也是“史诗级别”的。作为在这波暴跌中缴了高昂学费的个人投资者，则需多多反思总结。一些市场人士对暴跌原因的分析和总结，有助于我们拨开迷雾，远离谬见。虽然历史不会简单重复，但其一定会重复，希望下一次我们不会再重蹈覆辙。

　　来股市不是来赌命的。公众号“格隆汇”认为，这次暴跌中出现很多悲剧，都在于“太满”。满则溢，做投资不给自己的错误留下回旋空间与退路，是最愚蠢的行为。

　　“格隆汇”指出，所谓投资，简而言之，就是把现金资产变为股票资产然后再变为现金资产的过程。如果不考虑通货膨胀因素，那么现金是最安全的资产，一旦现金转化为股票，就是把资产曝露在了风险中，此时需要做的最重要的事情，甚至是唯一要做的事情就是风险的防范与控制—实际就是为可能的错误保留回旋余地，或者叫缓冲垫。从这个角度说，投资的核心是防御，是风险风范，与投资利润无关。任何与此相冲突的投资行为与习惯，如运用高杠杆、股票集中度偏高、高仓位甚至满仓操作、痴迷和追求暴利与所谓的牛股等，都必须修正，否则，所谓的小概率风险病毒会在一个看似很偶然的条件下突然发作。“你不能指望每次都有那种幸运：病毒被消灭，你还活着！”

　　有20多年投资经验的“格隆汇”认为，财富因势而生(很多时候，我们只是赚的一个大趋势的钱)；为道而停留(道就是你的思考方式，就是你的行为逻辑，就是你的格局)；最后才是优术(术再精妙，或者再有瑕疵，都无关大局和无伤大雅)。

　　陈龙则提醒股民要牢记三点：第一点需要记住的是政策虽然和市场相关，但不一定是因果关系。过去20多年中，政府曾经多次试图拉动股市，效果并不明显。第二点是牛市的热烈情绪已经过去。股市上涨必然来自于三个可能的方面：基本面好、预期好、相信别人会买。现在基本面很难看，预期和击鼓传花的心态被这次下跌大大动摇了。创业板和小盘股因为涨得太快，泡沫并没有除尽，风险依然较大，并且可能会波及主板。第三点是，在一个波动性很大的市场，不要轻易抄底。多想想，人性是你最大的敌人。资本市场是人性的展示和挑战。