中国房价的一个最大秘密 没有多少人知道(2)

　　先看说法一。没错，央行是要废除“存贷比”的硬约束作用，笔者最初计算了这一做法可能释放的贷款量，当时的结论是4到5万亿。

　　为什么没有7万亿？因为部分中小商业银行的存款准备金率已经通过定向降准，远远低于大银行18.5%的水平。

　　其次，现在银行放贷积极性不高，企业申请贷款积极性也不高。多数银行的存贷比都在70%左右，没有顶格使用75%。

　　所以，如果实体经济不回暖，废除存贷比也释放不了多少贷款额度。4月份M2增速只有10.1%，就是最好的证据。

　　 其次，释放出几万亿贷款额度，跟2009年“4万亿刺激政策”的威力也没有办法比。这种差异，跟“重炮”和“原子弹”的差别一样大。2009年所谓“4万亿”仅仅是个象征性的说法，事实上投入的刺激资金，中央加上地方达到数十万亿。

　　当年中国的广义货币增速高达27.7%，而目前增速只有10.1%。也就是说，2009年央行印钱的速度是今年的2.77倍！

　　虽然目前住房商业贷款和公积金贷款的名义利率，低于2009年，看似非常惊人，但事实上2009年房贷可以打7折，目前最多85折。

　　从利率杠杆上看，也是2009年更高。当然，还有绝对房价高低，以及存量房多少的巨大差异。

　　所以，即便废除“存贷比”，再加上不断降准，最终可以释放出7万亿贷款额度，只要广义货币M2增速不翻倍，房价也没有可能全面回暖。