理财产品设七天募集期 预期收益率缩水1/4

　　对于投资者的资金来说，购买银行理财产品所经历的过程和取得的结果，并非理财产品说明书中描述的“理财产品到期支付款项=理财产品本金+理财产品本金×产品持有期年化收益率×实际理财天数/365”那么简单。事实上，理财资金早在募集期就失去了“自由身”，而通常在理财产品到期当日也不能立刻回到投资者账户上，而只能等待清算结束后才可以回归。

　　江苏省某城商行理财产品发行规模长期排名中小银行前列。该行日前推出了一款期限为34天的理财产品，预期收益率高达6.4%。

　　这款产品设定的销售日期为3月19日-3月25日，预留了7天的产品募集期，募集期，投资者获得的只有银行的活期存款利息。产品预计计算投资收益的起始日为3月26日名义到期日为4月29日。此外，理财产品说明书还有一个霸王条款——银行“最迟于实际到期日后2个工作日内，将到期后可兑付款项划入投资人授权指定账户，该期间为到期清算期，到期清算期间不计付利息”。

　　也就是说，这款投资期限为34天的理财产品实际上占用理财资金的天数为46天，其中包括了仅享受活期利率的7天募集期和不享受任何利率的5天清算期。如果把上述时间的收益全部相加在除以总天数，实际的收益率仅为4.78%。

　　实际上，很多银行在季末、年末时点发行收益率超高的短期理财产品时往往也巧妙地借用“十一”、“元旦”、“春节”、“端午节”、“中秋节”等假期，无论是变相延长募集期还是清算期，都十分有利于银行降低理财产品的实际收益率。例如，很多银行在春节前发行短期且高预期收益的理财产品的募集期是从1月27日或1月28日开始，至2月7日结束，募集期可以达到12天。

　　明明是“秒杀产品”，为什么银行要设定多大7天、甚至更长的募集期呢？上市银行有关人士一语道破天机，“6%以上的高预期收益率产品银行不仅没什么赚头，管理不好还可能赔钱”。对于银行来说，销售管理费等往往仅有0.2%—0.5%，而且很大一部分还要分给具体的销售部门和人员，因此银行几乎是不赚钱的，而平时可能高达1%以上的超额业绩管理费则由于预期收益率太高而没什么空间。

　　该人士透露，目前银行的资金面并没有去年年底那么紧张，银行还敢于发行预期收益率高达6.4%左右的产品，一部分原因也是因为产品可以通过合理的设计拉长资金占用时间。