银行理财收益谁说了算？

　　2月1日~4月1日期间在售和即将发售的面向全国投资者的1~3个月短期理财产品中，共计有32款预期年化收益率达到或超过6%。眼见着银行理财产品成功收复“失地”，那么，银行理财产品的预期收益率受到哪些因素影响？

　　无风险利率

　　对收益率起“基础决定”作用

　　华宝证券分析师胡立刚指出，通常以一年期银行定期存款利率或国债收益率表示无风险利率，而一年期固定收益人民币理财产品的平均收益率始终高于定存利率。从理论上说，银行的每一次加息都将带动银行理财产品收益率曲线中枢出现上移。

　　2010年10月至2011年7月，央行连续5次加息，一年期定存利率由2.25%上调至3.50%，一年期银行理财产品平均收益率相应地由2.70%上涨至5.25%。

　　期限收益率存在“期限溢价”

　　2013年发行的理财产品期限仍然集中在35天、63天、90~91天、180~182天、365天。当发行期限从35天延长到365天时，理财产品的平均收益率从4.52%上升至4.80%，整体呈上升趋势，但中间有所反复。

　　胡立刚表示，统计结果对“发行期限越长的理财产品获得的预期收益率越高”这一直观结论并没有构成强力的支持，原因可能是：同期限理财产品大量发行导致市场供给大增，理财产品收益率发生波动；银行理财产品资金普遍采用“资金池”形式运作，“借短投长”“期限转化”弱化了理财产品本身发行期限特点，也弱化了发行期限对收益率的影响。

　　其他影响因素

　　银行理财产品条款

　　银行理财产品的基础条款包括收益类型、资产投向、币种、发行期限等，这些条款都对银行理财产品收益率构成影响。以不同收益类型的理财产品为例。银行理财产品可分为保本固定型、保本浮动型、非保本型。华泰证券研究员段超表示，从风险程度高低来考虑，其他产品条款相同时，保本固定型产品设置的发行预期收益率应该最低，非保本型产品最高。

　　段超指出，在银行理财产品投资方向上，利率、票据、信贷、债券资产风险较低，主投这些资产的理财产品的发行预期收益率一般设定得较低；而汇率、商品、股票资产风险较高，预期收益率设置也较高。

　　月末、季末银行考核

　　月末、季末是银行考核的时点，每月月末和每季度的第三个月是高收益理财产品的发行高峰期。根据华宝证券统计，在2013年发行的理财产品中，按已公布的实际收益率排名，前十名中有七款是在月末、季末发行的。

　　产品起购金额

　　段超指出：“起购金额较大的理财产品约定的发行预期收益率往往要高于起购金额较低的理财产品，特别是对于起购金额在100万元以上的理财产品，这些产品很可能是主投信托类资产的理财产品，因此约定的起购金额较高，并且给予的收益率也较高。” 文/综合

　　教你三招优选银行理财产品

　　招数一

　　首选股份制商业银行，一般来讲这些银行会更多推出一些收益率较高的理财产品。

　　招数二

　　对于中国银行 、工商银行等国有大行，10万以上门槛级别的理财产品收益率也会更有吸引力，对这类产品投资者不妨集中资金进行投资。

　　招数三

　　与银行理财经理打交道。值得一提的是，目前多家银行预期收益率在6%以上的理财产品也都较为抢手，期限长、门槛高，部分还是针对特定客户。因此，选择一家值得信赖的银行，与你的银行理财经理保持联系，也能更及时获得高收益产品的认购讯息。