半导体景气度恢复板块逆市大涨 关注龙头股

　　近期，半导体板块有所活跃。最近5个交易日以来，七星电子收出3个涨停板，累计上涨36%，6月21日即使市场大跌，其仍以上涨报收；上海新阳、紫光国芯等多只个股也有不错的表现。

　　研究机构指出，随着去库存逐步完成，加上汽车电子、工业终端等新兴市场带动，根据WSTS预计，2016年全球半导体营收增速为0.3%，2017年为3.08%。

　　景气会持续

　　此前，美股半导体上游的材料龙头AMAT，最新出炉财报显示，订单高达34.5亿美金远高于华尔街预期，之后股价连续大涨，曾在一周的时间里，累计上涨22%。

　　有分析认为，这波景气恢复是半导体大周期回暖的一个小周期开始，特别对于我国的产业链来说，无论是封装或者芯片企业，都会看到高于全行业的增速和资本开支，这是产业向我国转移的必然。在汽车电子和数据中心芯片需求高速增长的拉动下，这波半导体景气会持续一定时间。

　　广发证券表示，半导体行业处于整个电子产业链的最上游，也是电子行业中受经济波动影响最大的行业。从全球范围看，2015年全球半导体产业受智能手机增速减缓、PC下滑等因素影响，整体营收出现0.2%的下滑。随着去库存逐步完成，加上汽车电子、工业终端等新兴市场带动，最坏的时候已经过去。

　　关注龙头股

　　广发证券指出，与全球2015年行业整体下滑不同的是，在政策指引下，我国半导体产业快速发展。根据CSIA统计，2015年中国集成电路产业销售额为3609.8亿元，同比增长19.7%。尤其是国内半导体封测环节，厂商在先进封装技术上与国际一流水平接轨，部分电子企业进入了国际一线厂商的供应链，并开始步入规模扩张阶段。一方面，封测业者作为国内半导体的先锋力量，加速全球化步伐，同时也最大程度上与全球半导体周期相关。

　　半导体产业将实现从市场到上游核心材料的突破，其中封测环节长电科技、华天科技等已在先进封装技术上与国际一流水平接轨，并开始步入规模扩张阶段。看好在产业基金和资本市场平台的支持下，国内封装业者通过加速海外并购，实现追赶与赶超。

　　安信证券认为，汽车电子需求旺盛拉动半导体整体需求，在ADAS，车载娱乐系统渗透率提升驱动下，汽车芯片需求强势增长。NXP和Maxim汽车业务最新季度大幅增长，其中来自中国的新能源电池管理系统增长最为突出，其他如用于车载通信系统的高速连接芯片也有旺盛需求。此外汽车电子将成为GPU的下一个重要增长。

　　这波半导体景气恢复是库存回补小周期回暖+新需求(汽车电子等)拉动的大周期复苏的开始，看好持续性和标的弹性，推荐长电科技(封装)，七星电子(设备)，南大光电(材料)，全志科技，扬杰科技，大唐电信。同时建议关注通富微电(封装)和上海新阳(材料).