部分游资轻仓避险 宁波“敢死队”依旧激进

　　从“救市”变“治市”

　　证监会严格监管

　　部分游资轻仓避险

　　宁波“敢死队”依旧激进

　　证监会对市场的态度正在逐步转变。如果说第一轮从5100多点至3300点暴跌时，监管部门还鼓励证金、汇金、券商等国家队出手救市的话，那么第二次从4100点至8月26日2850点的暴跌，监管部门开始由救市转为了治市，因为只有股市有了一个公平公正的大环境，才真正是维持稳定的基础，一味地靠资金入市救市，效果反而不彰。

　　应该说，监管层从“救市”向“治市”转变在观念上是一个质的飞跃。不过，监管部门该如何“治市”，却有一个尺度拿捏的问题。因为如果“治市”过紧，则股市会治死或使市场成为一潭死水。而如果“治市”过松，还不如不治。在本轮股灾之后，证监会加大了监管力度，力争还市场更加公平公正的投资环境。

　　接二连三的集中处罚，预示着未来两市监管将更加严格，更加严格的监管对市场有哪些影响？

　　记者在采访多家证券营业部后了解到，为避免被监管层盯上，不少以“敢死队”著称的游资在前两个月轻仓后，最近一段时间再度减少仓位躲避风头。

　　上述情况从近两周的龙虎榜亦可见端倪。赢富财经choice数据显示，近两周“敢死队”营业部龙虎榜上榜次数呈现减少趋势，金额亦随之递减，以往榜单的“老面孔”也不再常见，相反一些新营业部开始崭露头角。

　　不过，尽管以马信琪为首的宁波“敢死队”不久前遭到重罚，但从龙虎榜中可看出，来自宁波的游资仍然活跃。

　　证监会：清查场外配资严打“内幕交易”

　　首先，清查场外配资，进行了史上最严厉的“去杠杆”行动。证监会9月11日称，华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券、浙商期货因未对外部接入的恒生HOMS系统、铭创系统、同花顺系统等第三方交易终端软件进行有效管理，未对客户账户进行有效管理，对其予以不同程度的处罚。证监会对华泰证券等5机构的严厉处罚，让券商意识到问题的严重性，对清查配资也更加重视。

　　事实上，在8月底9月初的清理阶段，各地监管机构对券商提出了不同要求，有的地方证监局还对券商提出了明晰的清理时间表。

　　不过，多数大型券商表示，9月30日被定为伞形信托的清理大限。如果券商与信托合作规模在300亿元以下，9月底之前必须清完。

　　再者，加大对“内幕交易”操作股价的打击力度。6月“股灾”之后，证监会监管层层加码，不但加大了对内幕交易、信披违法等传统违法类型的查处，还针对股市异动背后的违法减持、短线交易等加强了监管。经过前期调查，证监会在9月向市场集中披露查处结果。

　　9月18日，证监会再宣布处罚5宗操纵证券市场案，其中还包括“操纵ETF第一案”“利用融券交易操纵证券市场第一案”。另外3案均是通过短线操纵方式影响相关股票价格与交易量的案件，涉及被操纵的股票包括“国海证券”“中国卫星”“苏宁云商”“蓝光发展”“信威集团”“晋西车轴”“江淮汽车”“奥特迅”“中青宝”等9只股票。

　　9月25日，证监会再对9宗传统类型的案件做出了行政处罚，罚没款超过2200万元。证监会表示，将持续对内幕交易、操纵证券期货市场、信息披露违法、编造传播虚假信息等各类证券期货市场违法行为保持高压态势。

　　最后，证监会拟建熔断机制，避免股市急跌。9月7日晚，上交所、深交所与中金所联合发布《关于就指数熔断相关规定公开征求意见的通知》。《通知》称将在保留现有个股日涨跌幅10%限制的前提下，引入指数熔断机制。希望在熔断机制推出后，可避免情绪化使市场产生过度波动，市场理性化与制度化水平会有所提升。

　　如今各方已达成共识，与其盲目托市，不如悉心治市。因为在股市存在泡沫的情况下，托市不会取得良好效果，而治市则可以给市场营造公平交易、抑制恶意做空或做多的环境。中国证券市场向来有“不治就乱，一治就死”的规律，这需要监管层从顶层设计上入手，在出台治市新政时，力主于火候的拿捏。唯有如此，才能在治市之后既能使股市波动趋缓，又不至于将市场的活跃度给治没了。

　　很多“大户游资”学会了见好就收

　　“本来现在市场行情就不稳，我们不太敢重仓，现在监管层开始严打市场操纵，就更不敢像以前那样操作了。”9月28日，一个以追热点股为主要操作手法的操盘手团队负责人在接受记者采访时如此表示。

　　作为一个原始资金只有五千多万的团队，该团队负责人说，上半年的“牛市”让他们赚得盆满钵满，原始资本增值了十多倍，现在总资本达到了8亿元之多。

　　“不过进入七月股灾后情况一切都变了，由于监管层禁止高频交易，大家不得不放了一个多月的假。现在好不容易回来了，还是不能放心。因为监管层的一些禁令，团队现在也不敢重仓，也只是采取一些原始的操作手法。现在的心理状态就是不敢长期持有，有一定利润立马就放了，更不敢像上半年那样说炒就炒，跟风进场了。”上述负责人透露。

　　在解释团队操作手法时，该团队负责人描述，在上半年时，团队主要操作板块轮动和市场热点股的切动，但由于融资融券监管愈来愈严格后，“现在不容易操作，效果也远没有上半年那么明显”。

　　华泰证券上海某营业部负责人则称，上述私人团队的操作手法在目前行情来看已经算是激进。其表示，股灾之后，大户游资已经销了许多户，留下来的人目前持仓情况也不乐观。这位负责人表示，相比于牛市时的激进和疯狂，现在的大户游资学会了见好就收。

　　“说具体一点，就是大户游资在持仓情况并不重的情况下，有反弹就减仓一部分，再有反弹就继续减仓一部分。”该证券营业部负责人说，“除此之外，大户游资加仓的意愿也不大，对未来把握不住，一直在犹豫观望。”

　　光大证券某营业部员工在受访时也表示，大户游资现在不敢像行情好时那样追高封涨停，“一个是行情因素，另一个则是继续这样操作很容易引来监管层的问询”。

　　但上述两家营业部人员均表示，与大户游资集体轻仓避险形成鲜明对比的是，散户却始终处在亢奋的状态。上述华泰证券营业部的负责人解释，散户虽然人数少了一半，但留下来的都算“激进”。

　　“散户永远是一个被动的弱势群体，心态总是很复杂，羊群效应比较明显，虽然总是害怕行情，但往往是头一天满仓进场，第二天看情况不对就割肉跑了。”上述两家营业部人员解释。

　　宁波“敢死队”激进依旧

　　尽管操纵市场行为引来了监管的重罚，但是宁波“敢死队”依然是市场上最活跃的群体。

　　根据赢富财经choice统计数据显示，从9月14日-9月27日这半个月时间中，龙虎榜前二十名里出现了多个来自宁波的证券营业部，其中就包括早已为人所知晓的光大证券宁波解放南路证券营业部和光大证券宁波中山西路证券营业部。

　　其中，9月14日至9月20日这一周内，共有三家来自宁波的证券营业部进入龙虎榜前二十，分别是中泰证券宁波江东北路证券营业部、华泰证券宁波柳汀街证券营业部和光大证券宁波中山西路证券营业部，上榜次数分别为19次、14次和13次。9月21日至9月27日的一周同样有三家证券营业部进入龙虎榜前二十，分别是中泰证券宁波江东北路证券营业部、光大证券宁波中山西路证券营业部和光大证券宁波解放南路证券营业部，对应上榜次数则是27次、25次和11次。

　　与此呼应的是，龙虎榜数据显示，两市上周颇为惹眼的“妖股”特力A、海欣食品均出现了宁波“敢死队”的身影。

　　然而尽管宁波“敢死队”激进依旧，“敢死队”在龙虎榜的上榜情况的确是处于萎缩状态。统计显示，9月14日至9月20日一周与9月21日至9月27日一周相比，龙虎榜证券营业部总上榜次数就已从2815次下降到了2592次，营业部成交金额总额也从580.9亿元降到了512.2亿元左右。

　　而在整个龙虎榜中，榜单“老面孔”也不再像以往那般稳固，榜首“常客”中信证券上海溧阳路证券营业部在两周分别只是排名第六和第五，上榜次数分别是22次和24次。