反弹中买什么 “超跌+真成长”股更受欢迎

部分被错杀白马股

　　本周一沪指冲高回落，让很多投资大呼看不懂。为何周二、周三突然就反弹了呢？从8月最低点2850点算起，到昨日收盘，A股已有13.5%的涨幅。尤其是本周二、周三，以“互联网+”为代表的中小盘股势头强劲，令市场情绪大幅转暖。

　　为什么会反弹？

　　国海证券认为，在3000点附近，市场整体估值较为中性，不贵但也不便宜。所以这个位置可能会出现较长时间的震荡，并且在震荡过程中，投资者会不断用新的价值评估体系调整持仓结构。当市场一致将仓位降至较低位置后，抢反弹资金和调仓资金会促成一波反弹。盘面上看，周二成交萎缩就说明投资者仓位已经调整到阶段性低点。

　　民生证券策略分析师李少君指出，因场外治理接近尾声，本轮下行最大的助推因素逐渐消失，且如果堵邪路之后再开正路，引导场外配资进入场内。

　　数据显示，本周一开始场内两融余额已经回到了1万亿附近，与2014年底水平大致相当。为什么要强调2014年底水平？李少君称这是因为2015年以来两融快速上涨，逻辑不仅在于市场看好，更在于居民资产重配，如果这一趋势未变，那么居民资产可能从经历了重配、错配之后，再次回归重配。

　　从最近消息面看，管理层传递经济稳定预期，市场信心也有望逐步恢复。天信投资称，经历前面的大跌，目前A股的估值再度回归合理的区间，甚至超过30家上市公司已经跌破每股净值，中长期价值投资机会出现，部分资金抄底的意愿非常强烈。数据显示周二沪股通净流入金额54.86亿，也表明有资金在进场。

　　反弹中买什么

　　既然反弹来了，买什么好？从最近市场反应来看，似乎中小盘股更受欢迎。

　　国海证券指出，当前位置下搏反弹最佳标的就是“超跌股”。至于反弹的持续性，需要关注后续市场能否有热点轮动。

　　天信投资也认为，市场在3000点形成的强势支撑，再结合管理层在此位置连续释放救市政策，预计9月份市场上攻是板上钉钉的。建议投资者选择优质个股低点逐步分批埋伏，特别是以题材板块的炒作短期有望进入视野，尤其是超跌的优质个股反弹的空间最大。

　　国海证券称，就短期而言，一方面关注跌幅较大、跌破净增价、跌破净资产的个股。另一方面，可以着眼中长期，配置股息率高、估值合理、业绩增长稳定的板块，前期快速调整后，部分白马股存在错杀，可重点关注。在经历二次暴跌后，投资者的风险偏好进一步下降，自上而下优选了估值较低、有一定成长性、超跌且非周期的个股组合。

　　具体筛选条件为：1、 预测2015年PE小于30倍；预测2016年PE小于20倍；2、 预计未来两年收入利润的符合增长率不低于20%；3、 当前股价格低于上证2800点时价格，且最近1个月内跌幅较大者；4、 剔除与指数相关性较强的银行股和证券股。