全球金融市场动荡 理财资产亟待重新配置

　　自上周的下半周开始，全球金融市场进入巨震模式，以全球股市为代表的高风险市场普遍暴跌，黄金再度成为避险新宠。外汇市场中美元失去避险地位，欧元、日元双双走强。有市场分析人士高喊：“新一轮金融危机来了。”无论是否会发生金融危机、股市是否会很快反弹，全球资本市场的动荡让投资者不得不考虑理财资产该如何重新配置的问题。

　　A股暴跌传染至全球

　　始自2014年7月的A股大牛市，让不少投资者倾其所有投入股市，更有甚者还通过融资杠杆操作。经历了6、7月份的暴跌，原本以为市场已见底的投资者又迎来8月份的再次暴跌，这才真正意识到风险的存在，悔不该将全部资金投入股市。

　　始于上周的A股跳水引发全球股市动荡，现在的风险已经不仅仅是A股市场了，几乎所有的高风险资产都在遭到抛售。首先是全球股市陷入一片腥风血雨之中，亚洲股市全面沦陷，欧美股市暴跌并进入技术性熊市。其次，大宗商品市场也是一片惨淡，在前期已经连续多年下跌的基础上，近期又加速下跌到16年新低。

　　外汇市场，美元的避险功能突然消失，美元指数周一暴跌逾2%，跌破93关口后，继续下行刷新2015年1月以来新低。周二亚洲时段有所反弹，但还看不出已经止跌的迹象。相反，欧元、日元等非美货币大放异彩，对美元纷纷走强。

　　黄金成为这场灾难中少数的幸运儿。自上周末市场恐慌情绪产生以来，黄金受到避险资金的追捧，连续攀升。虽然周一收盘以及周二亚洲交易时段金价有所回落，但是相比前些天的涨幅，这点调整也不算什么。

　　加强低风险资产配置

　　有市场分析人士表示，目前市场很恐慌，有点像1997年的亚洲金融风暴，投机客在卖出最脆弱的资产。而投资者也应该重新考虑理财资产的配置，投资全球股市并不代表分散风险，配置多个投资领域才更容易化解风险。

　　昨天，多个投研机构发布报告，建议投资者调整大类资产配置。海通证券姜超等多位宏观研究员认为，现阶段应该以“倒金字塔”进行大类资产配置，短期内建议以避险资产为主，配置包括黄金、国债和现金等。

　　国泰君安首席宏观分析师任泽平昨日撰文指出，股灾正升级至全球，新兴市场风暴扑面而来，全球避险情绪上升。任泽平给出未来一年全球大类资产配置建议：以下的资产吸引力逐级降——美债>黄金>欧日债>美元>欧日元>新兴市场经济体债>欧日股>美股>大宗商品>

　　新兴经济体股票。

　　美联储9月加息概率骤降

　　对于本轮全球股灾，不少研究机构认为导火索是美元加息预期导致，不过，国际金融市场震荡以及对中国引领全球经济减速的担忧加重，恐将打乱美联储欲很快开始升息的计划，降低9月升息的几率。

　　与上周相比，投资者目前认为美联储在9月16-17日升息的机率远远较低。据Tullett Prebon数据显示，华尔街互换合约价格暗示交易商认为9月升息几率为24%，低于上周的46%。

　　安信证券首席经济学家高善文并不看好美元走势，他认为，如果美联储9月份不加息，则市场会对美元失望，如果加息，也是利好出尽“靴子落地”。

　　而一直受美元打压的金价，近日出尽风头。而摩根士丹利周一在报告中表示，只要美元仍处于守势，黄金将维持近期的上行动能，预期黄金的上涨动能将得以持续。