土豪融资炒股一周遭腰斩 700多万变300多万

　　新股IPO压力再袭A股

　　沪指尾盘跳水跌3.46%

　　上交所警示杠杆风险：土豪融资炒股一周亏掉400万

　　24日，证监会核发了新一批28家公司的IPO批文。而包括国泰君安在内的多只新股也将于26日集中上市。这意味着短期内二级市场资金面压力依然不容忽视。在这一背景下，反弹未稳的A股重陷大幅调整，昨日尾盘跳水，再次失守4600点。创业板指更是反弹无力，大幅下跌逾5%，险守3206点。

　　超八成个股下跌

　　上周四，包括国泰君安在内的20多只新股申购，在资金面紧张的情况下，沪指大跌3.67%。昨日，在证监会核发新一批新股IPO的背景下，沪指大跌3.46%。

　　昨日早盘，伴着银行存贷比取消的利好消息，被松绑的银行板块跳空高开，出现大幅反弹，可惜并未带领沪指出现反弹。在众多个股跳水拖累下，沪指一度翻绿，随后在重工板块和次新股板块启动后才逐渐翻红。

　　总体来看，沪指早盘维持窄幅震荡走势，午后在创业板出现大幅跳水后，也跟随其步伐不断下挫，收盘时下跌3.46%，报4527.78点，全天振幅将近7%。深成指下跌3.8%，报15692.44点，两市共成交1.55万亿元。创业板指跌幅更大，下跌5.23%，报3206.38点。

　　股指飘绿，行业板块和概念板块也几乎全线下跌。在行业板块方面，互联网+板块跌幅最大，达7.58%，矿物制品、传媒娱乐和半导体等均跌逾6%，跌幅居前。银行、保险和证券等金融板块跌幅均超过2%。概念板块也同样一片惨绿，网贷概念跌幅达6.92%。近日热门的央企改革概念股则急剧分化，华电能源涨停，国投新集和华电国际涨超7%，但瑞泰科技、东方能源和启源装备等均跌逾7%。

　　截至收盘，沪深两市有50多只个股逆市涨停，但跌停个股则有100多只，当天交易个股中出现下跌的超过八成。

　　股市站在新起点轮到机构战胜大妈了

　　对于昨日市场重回调整，有分析认为，目前市场所处环境已悄然生变。一方面，连续大跌导致技术面形态走弱，沪指面临30日线以及跳空缺口等压力。另外，产业资本减持、宽松不及预期以及资金面季节性紧张等因素压制做多信心。此外，受管理层降杠杆影响，市场对资金面吃紧的担忧进一步加剧。

　　民生证券认为，资本市场已站在一个新的起点。“结构分化开始，机构战胜大妈的阶段到了。随着普涨格局结束，市场前期涨势过快而严重高估的板块和个股将不可避免受到冲击，结构分化不可避免，尤其是成长股将表现得尤为明显，‘伪成长’、‘纯故事’的个股可能会被打回原形，而真成长将会在结构分化的市场中进一步凸显出投资价值。专业投资者的优势终于可以体现出来。”

　　民生证券研究院执行院长管清友分析认为，精选个股，筛选绩优、具有良好成长性的投资标的，甄别“伪成长”及处于监管“危墙”下的标的，对于投资者将更为重要。在具体操作上，业内建议适度向蓝筹倾斜。

　　监管声音

　　融资炒股一周遭腰斩

　　700多万变300多万

　　上交所提示“慎用杠杆”

　　通过券商融资以1:1的比例放杠杆满仓操作，土豪一周之内股票资产从700多万变成300多万，瞬间腰斩；80后股市新人通过场外配资以4倍杠杆操作，最终把所有家当亏没了。昨日晚间，上交所官方微信发布了投资者教育部的文章《杠杆下的投资者众生相》，通过多个真实案例展示了杠杆投资的高风险性。

　　一位土豪投资者1992年入市，去年8月拿到一笔200万的拆迁款，之后把所有拆迁款投入股市，并通过券商融资以1:1的比例放杠杆满仓操作。在上周前，该土豪的股市账户资金已增长至700多万元。但经历上周A股市场的调整，其股票资产已从700多万缩水至300多万。另一位80后股市新人更是辞职炒股，并通过场外配资以4倍杠杆操作，最终把所有家当亏空。结合上述案例，上交所投教部提醒股民，慎用杠杆控风险。

　　投教部还提到，今年以来，大量杠杆资金涌入市场，一方面助推了牛市，另一方面，也加大了市场的波动幅度。持有大比例杠杆的投资者由于平仓压力，往往交易行为非常敏感，在市场下跌过程中，往往会爆发出巨大的杀伤力。

　　市场数据

　　新增投资者连续三周下滑

　　A股投资者热情降温

　　新增投资者连续三周下滑

　　受市场持续震荡影响，A股投资者入市热情也出现降温态势。中国结算公布的数据显示，上周新增投资者99.19万户，连续三周出现下滑。

　　数据显示，上周(6月15日至19日)新增投资者数量为99.19万户，环比下降29.8%。这也是新增投资者数量连续三周出现下滑，此前两周新增投资者数量先后分别为149.91万户和141.35万户。同时，新增基金账户也出现下滑，上周新增基金账户数为124万户，环比减24%。

　　另据数据显示，上周参与交易A股的投资者数量为3479万人，占已开立A股账户投资者数量的39.02%，环比前一周的40.15%出现明显回落。

　　机构观点

　　安信证券高善文：

　　年底前牛市结束迹象不明显

　　在安信证券昨日召开的中期投资策略会上，该公司首席经济学家高善文表示，从博弈的角度看，今年年底前牛市结束迹象不明显。

　　高善文表示，股市今年以来展现出更多博弈色彩，AH的溢价超40%，港股更接近内在价值，A股所溢价的部分更多来自交易价值。从博弈的角度看，流动性、筹码供给和新的题材刺激决定着牛市是否继续。流动性方面，年底前货币紧缩风险非常小；筹码供给方面，三季度前不会井喷式上升，红筹股回归、注册制推行都需要时间准备；维持牛市需要新的题材不断刺激，估值相对不高的板块上，国企改革等题材可能不断刺激股市上涨。

　　高善文提醒，明年注册制推行和红筹回归等因素可能导致筹码供给快速上升，对博弈驱动市场将产生深刻变化，股市的驱动将重回基本面上。