团购理财能走多远

　　一年多之前横空出世的余额宝犹如打开了新世界的大门，短时间内迅速点燃了草根一族的理财热情。而如今余额宝等互联网+理财产品的收益率节节下跌，兼具收益率和安全性的投资途径是理财市场追逐的永恒焦点，团购理财正是借上了这轮东风。

　　2014年年底，多盈金融推出了理财产品团购服务平台，这也是继“钱先生”之后又一家打出团购理财产品的网站。虽然团购理财概念近期风生水起，但盈利模式、监管政策等问题也为这些团购理财网站的未来平添了不确定性。

　　团购理财网站风生水起

　　受到余额宝等互联网“宝宝”收益走低的影响，团购银行理财产品网站近期开始有“结伴”运行的迹象，虽然这种低门槛代购银行理财的模式备受各界质疑，但并没有阻碍这些团购网站的发展。

　　继钱先生之后，一个名为多盈金融的理财产品团购网站横空出世。打开多盈网网站，可以看到该平台目前代购的产品包括银行理财、信托和资管等，多盈网代购的银行理财产品涵盖杭州银行、平安银行、锦州银行、天津银行等多家股份制银行以及城商行的产品。

　　银行理财产品5万元门将不少投资者拒之门外，多盈网这类团购理财网站火爆的一大理由在于门槛低。多盈网目前在售的杭州银行“幸福99”丰裕盈家产品，预期最高年化收益率为8%。

　　多家银行曾发公告撇清与这些团购网站的关系。此前，北京银行、广发银行、中国银行等多家银行都曾发布声明声称并未授权钱先生代销其银行理财产品，也从未与其开展任何形式的理财产品业务合作，客户从其网站购买的“理财产品”并非其销售的理财产品。该网站所列银行理财产品“购买辅助服务”“受托购买服务”及相关资金流向等内容也从未得到银行任何形式的授权和许可。

　　非代销而是代购

　　虽然团购理财获得了不少投资者的青睐，但值得注意的是，经营理财产品团购时间较早的钱先生一直深陷舆论争议之中。对此，钱先生CEO张岩表示，钱先生并非代销模式，而是代购。通过代购，用户无需开户便可以购买任何银行的理财产品。

　　简单来说，用户将银行卡内的钱充值到与钱先生签约的第三方支付平台的虚拟账户中，再通过签署电子协议“委托”平台代为购买选中的理财产品。购买当日，资金会进入平台的第三方账户，再通过公司的银行账户进行购买。产品到期后，用户的本金和收益则原路返还到用户的第三方账户中。通过这种方式，投资者可以购买各地区一些城商行销售的高收益理财产品，一些银行仅在某些地区发行的限地域高收益理财产品也能轻松买到，打破了银行之间的壁垒。

　　在钱先生CTO许志勇看来，代销就存在立场“比如说我代销一个产品时，它自然是代表了我背后的销售方的角色或者是利益在里面，自觉或不自觉地有一种引导。而代购提供的就是一个纯粹互联网化的中立平台，只是把信息交给用户，用户可以按照他感兴趣的任何检索入口去检索，客户会在一种自主的环境下去选择一款产品交给我们帮他去购买。所以，我觉得这种团购代购的模式相对于代销模式来说可能更符合互联网的精神。”许志勇说。

　　但实际上，此类团购网站不采取代销模式，与监管政策的限制也不无关系。根据银监会《商业银行理财产品销售管理办法》，客户购买理财产品应经过风险评估、与银行签署理财协议等基本流程，并通过银行正规销售渠道购买。也就是说，目前理财产品必须通过银行销售。

　　对此，理财专家表示，银行理财产品代销一直未放开，一是因为银行具有强大的销售能力，不愁卖不出去；二是具有网点优势的大银行并不希望放开，这样容易造成客户和存款的流失。但专家表示，未来借助互联网渠道销售是一个方向。

　　团购网站如何生财

　　在互联网金融日益蓬勃的今天，团购理财模式面临着前辈“宝宝”军团与高收益之王P2P的前后夹击。对此，团购理财网站不惜倒贴钱打出名号，扩大客户数量，增强客户黏性。例如，钱先生近期就一直在以补贴的形式推出秒杀理财产品。

　　笔者看到，浦发银行的一款随心享盈7天理财产品，原本预期年化收益率只有4.75%，钱先生自掏腰包补贴2.25%，让该款理财产品的预期年化收益率提升至7%，这在当前的理财产品市场无疑非常具有吸引力。

　　那么问题来了：钱先生网站所展示的理财产品收益率与银行官网所公布的数据相一致，而不算理财产品代销方也就没有任何代销费用。那么钱先生这类网站究竟依靠什么盈利呢？

　　对此，业内人士表示，钱先生的定位是一个互联网公司。作为互联网公司，最重要的不是挣到了多少钱，也不是有多少利润，而是为多少客户提供了满意的服务，这样公司的价值才会得到很大提升。随着公司为更多客户提供了更多的理财服务之后，自然会产生大量的盈利模式。比如广告业务，也许公司会代理更多的基金产品或者是其他产品，并进而收取一些代销的手续费。

　　或成团购理财隐忧

　　虽然钱先生等一众团购理财网站采用的是代购模式而非代销，但不可否认的是，在中国目前的监管环境下，如果监管机构对类似网站采取一刀切式的禁入政策，那么团购理财模式将面临极大的不确定性。

　　根据银监会《商业银行理财产品销售管理办法》规定，银行理财产品单一客户销售起点金额不得低于5万元；客户首次购买理财产品前要进行风险承受能力评估，商业银行对理财产品的销售也不能进行任何委托和外包。

　　目前，监管部门针对这一问题尚无明确的规定还处于灰色地带，这也正是创新的空间。监管部门应以一种包容的态度让市场去探索和发展，看市场的反应然后再根据创新的市场表现制定新的规范。

　　从目前来看，钱先生以及多盈网这类团购网站运行一年多以来，暂时并未受到监管层的约束。多盈网相关负责人表示，虽然有部分银行致电沟通相关事情，但目前没有接到监管层的任何通知。

　　业内人士表示，传统的监管一定会滞后于互联网的发展，因此传统的监管和法律不适用于互联网企业，在互联网上进行监管和在传统业务上进行监管，应该有新的思路，而且要符合互联网业务本身的发展。建议监管部门应该把原来传统的监管、传统对线下O2O，以人来做服务载体的业务和在互联网上以机器、电脑来做载体的服务分开进行监管。