2015P2P投哪？

　　过去一年P2P伤了很多人的“心”，但同时，更多的平台让人们尝到了这种新金融模式的甜头。

　　它在以不能被忽视的速度发展，人们逐步认清它，也在一点点靠近它。这是P2P，是借着互联网金融东风飞得最高的一头猪。

　　过去的2014年，这头猪在争议和观望中渐渐壮大。多种多样的数字证明猪的体重不断增长，但是这体重的增长到底是缘于良好饲料喂养的健康成长还是一种虚胖始终被平台构建者、平台参与者、观望者以及监管者多方面的人拉扯着。

　　诚然过去的一年，平台伤了很多人的“心”，让许多人立下重誓不再触碰，但与此同时，更多的平台让人们尝到了这种新金融模式的甜头，不仅要在已经到来的2015年继续高歌猛进，还将游说更多的人入伙。

　　2015年来了，行业雷区依旧存在、行业的窗口不断开放，如何才能够规避风险成为窗口期的赢家是在当下承前启后的时间段人们最为关注的话题。

　　还投吗？

　　即便在过年气息浓重的年尾期间，P2P网贷行业依旧没有“消停”，雷声滚滚不断冲击着关注着这个行业的所有人群。以红岭创投为代表的行业“老人”继续在泥泞的道路上前行，新小平台仍然在以身试法地为投资者做着机会教育。

　　从2007年第一家网贷平台上线，P2P至今已经走过了7个年头，七年之痒在过去一年频频被提及。“现在的P2P平台和当年我去LendingClub看到的模式完全不一样了。”提到现在P2P行业在金融领域的角色定位，点融网共同创始人、联合CEO郭宇航想了一下对《第一财经日报》记者给出了上述回答。

　　郭宇航表示，现在能够坚持在一线做小微贷款的平台并非主流，P2P平台在一定程度上成为部分传统金融机构或民营资本迂回绕过监管的手段，将资产出表或“合法集资”的手段。“很多P2P平台成为非标金融产品集散销售的市场。”郭宇航说。

　　金融资产包含来自银行、小贷公司、担保公司、保理公司等的信贷产品，在过去受到严苛的杠杆比例等金融监管的要求。当下在监管部门对于互联网金融相对的监管空白期，P2P被作为变相加大金融杠杆的工具，这成为2015年行业政策不确定性的重要因素之一。“监管层的容忍度取决于该种模式是否会主流化以及是否会爆发波及大量个人投资者的黑天鹅风险事件，进而引发监管层强力出手干预。”郭宇航说。

　　积木盒子联合创始人、COO魏伟表示，P2P作为借贷双方直接对接的模式，中间环节少，无论是融资成本还是对接效率理应更优。但由于规模尚有限，抗风险能力和传统银行还不能相比，所以平台增大了在增信方面和风险释缓等领域的投入，这让平台在融资成本上不占优势。“未来的角色定位，还需看整个行业的发展态势。”魏伟说。

　　多位P2P网贷平台负责人对《第一财经日报》记者理性地分析了行业当先所处的现实境况，但是却也坚定地表示，因噎废食不可取，网贷行业为整个金融行业带来的发展不可忽视，作为个人投资者资产配置的一环已经越发不可或缺。

　　怎么投？

　　“现在P2P行业投资人是百万级别，在未来的2015年、2016年，投资人规模将会迎来一个爆发点。”郭宇航表示，当一批规范的平台在行业站稳脚跟，扭转普罗大众对P2P的负面印象之后，更多的用户会将P2P作为现金资产配置中理性安全的选择。

　　2014年年底，股票市场的“牛气冲天”极大地冲击了平台早期投资者以股民为主的P2P行业，在“熊市赚来的钱都在牛市赔了进去”的调侃中不乏一定道理。

　　本轮股市中，大量的新股民在赚钱，而相反老股民赚钱比例较低，究其原因在于新股民选择了老股民已经较少选择的金融股、券商股。“受到教训的老股民在挽回几年前的损失后会逐步退场，更懂得分散投资的理念，进行合理资产配置。”某P2P平台负责人表示，此外还有大量有理财需求的非股民人群。

　　现有人群中，90%以上听过P2P，但是参与投资的群体低于5%。“知晓、怀疑、解除怀疑、进场、尝试，这是一个过程，需要6到12个月的时间来解除。”郭宇航表示，未来投资者不会像早期投资者追求平台的高收益，而是选择品牌、知名度和美誉度较高的平台。

　　对于未来的投向，魏伟表示在整体经济发展不明朗时期，投资者还是应该关注风险，不要过于看重高收益，未经实践检验的新掘金点往往也是高风险点。

　　你我贷创始人严定贵表示，P2P投资要选择稳健的大平台，选择成长速度、风险管理水平更为平稳且符合投资者的经营逻辑的平台。“小平台不是不可以投，但是要理性，不能为了高息、短期去盲目投资。”严定贵对《第一财经日报》记者表示，小平台在问题爆发前会存有一些征兆。

　　对于这些征兆，严定贵进一步表示，第一，P2P行业存在与银行联动的上半年淡季、下半年旺季的周期，平台在某一时间段突然推升利率水平是风险信号的一种；第二，部分危险平台不能够持续坚持经营理念，金额越做越大，脱离了最初小微的定位。“不同阶段客户的风险识别能力不尽相同。”严定贵说；第三，在平台运作过程中排除季节性因素外，交易量突然萎缩，而交易量在一定程度上代表着网站的活跃度和资产质量。