结构性理财产品达标率大幅下滑

　　最新公布的银行理财产品统计数据显示，银行结构性理财产品达标率(即达到预期最高收益率的比例)出现了大幅下滑，而此前该比例一直保持在70%以上的水平，三季度仅为52.6%。

　　据银率网数据库统计，2014年三季度共有671款结构性理财产品到期，环比增12.8%。分期限类型来看，1至3个月期限的到期结构性理财产品占比达62.44%；其次为3至6个月期限和6个月至1年期限，占比分别为20.72%和11.33%。一年以上期限和一个月以内期限的到期结构性理财产品占比分别为4.47%和1.04%。

　　三季度结构性理财产品的到期信息披露率上升，但达到预期最高收益率的比例大幅下滑。银率金融研究中心主任殷燕敏告诉记者，尽管与非结构性理财产品相比，结构性理财产品的到期信息披露率依然偏低，但三季度是自2013年以来到期收益披露率最高的季度，到期的671款结构性理财产品中，289款披露了到期实际收益率，披露率达到43.07%。三季度到期收益的披露率较二季度上升近10个百分点。

　　在结构性理财产品到期信息披露率大幅提高的同时，达标率(即达到预期最高收益率的比例)出现大幅下滑，此前该比例一直保持在70%以上的水平，三季度仅为52.6%，银率网分析师认为，一方面是由于信息披露率提高所致。结构性理财产品达到预期最高收益率的比例实际情况肯定是低于五成的，此前能达到70%以上是由于数据不全面，随着到期收益披露率的提升，让更多的未达到预期最高收益率的产品暴露出来，结构性理财产品的达标率开始去“水分”，趋真实。另一个导致结构性理财产品达标率大幅下滑的原因是，三季度披露实际收益率的理财产品的挂钩标的类型的占比变化，三季度披露的到期理财产品数据中，达标率较高的挂钩利率的结构性产品数量占比较二季度下降10个百分点，而达标率偏低的挂钩指数的结构性产品数量占比上升11个百分点，这也严重地影响了到期结构性理财产品的达标率。

　　在未达预期最高收益率的结构性产品中，实际收益率最高的产品为广发银行发行的“广发银行‘欢欣股舞’2014年第10期(沪深300指数期末双向连续型带触碰条款)人民币理财计划”，该产品挂钩沪深300指数，预期最高收益率为17%，实际收益率高达15.06%。实际收益率最低的产品为平安银行挂钩汇率的“财富结构类(100%保本挂钩汇率)资产管理类2014年163期人民币理财产品TLG140163”，该产品预期最高收益率为5%，预期最低收益率为0.5%，最终实现预期最低收益率0.5%。

　　与预期最高年化收益率差距最大的是招商银行发行的“挂钩沪深300鲨鱼鳍一个月结构性存款(Q00036)”，该产品为挂钩沪深300指数的结构性存款，收益类型为保本浮动收益，预期最低年化收益率为2.5%，预期最高年化收益率为14.2%，最终的实际收益率仅为3.33%。

　　分银行来看，三季度在19家有到期结构性理财产品的银行中，仅11家银行披露了部分产品的实际收益率，其中永亨银行、泉州银行、南京银行、渤海银行披露率达100%，其到期的结构性产品数量分别为1款、2款、2款和45款，其次为广发银行和兴业银行，披露率分别为88.24%和71.43%，到期产品的数量分别为34款和14款。

　　而其余8家商业银行均未披露其到期结构性理财产品的实际收益率，未披露到期实际收益率信息的银行以花旗、汇丰、星展等外资银行为主。

　　在披露了实际收益率的11家银行中，平均实际收益率最高的是永亨银行，为6%，但该行仅一款到期产品；其次为广发银行和南京银行，平均实际收益率分别为5.78%、5.33%。招商银行的结构性理财产品到期数量为127款，到期数量最多，但其披露实际收益率的产品为52款，披露率为41%，平均实际收益率为4.82%。

　　平均实际收益率排名靠后的是光大银行、平安银行以及兴业银行，平均实际收益率分别为2.68%、3.77%和3.79%。其中光大银行披露实际收益率的21款结构性理财产品均为保证收益类产品，平均实际收益率与平均预期最高收益率一致，均为2.68%，光大银行的此系列结构性理财产品未披露挂钩标的。

　　而平安银行到期的34款结构性理财产品中，有24款未达到预期最高收益率，17款产品的实际收益等于最低预期收益率(3%或0.5%)，因此拉低了其平均收益水平。兴业银行到期的结构性理财产品均为“智盈宝结构性存款”系列的产品，该系列产品预期最高收益率偏低，在2.5%至4.3%之间波动，平均预期最高收益率为3.94%，平均实际收益率为3.78%，未达到预期最高收益率的8款产品的实际收益率均在4%至4.3%之间。