城商行理财产品频现6%高收益 短期料难维系

　　近期，互联网理财收益持续下滑，银行理财产品收益也渐渐走低。不过，银行理财收益下滑速度相对较慢。

　　《每日经济新闻》记者查阅银率网发现，单从收益上看，部分城商行仍有一些理财产品收益在6%以上，该类产品购买额度一般是5万元起，但期限大多在一年以上，同时具有非保本、浮动收益等特点。

　　某股份行高级理财专员向 《每日经济新闻》记者表示，城商行理财产品收益下滑稍显缓慢，主要与其需通过高收益吸收存款有一定关系，小银行出这么高的成本能支持多久也值得关注。

　　长期限产品收益率尚未走低

　　清明节前夕，银行理财产品收益已小幅下滑，根据普益财富提供的数据显示，上周共发行1个月(含)以下期理财产品28款，平均预期收益率为3.89%；1个月至3个月 (含)期理财产品370款，平均预期收益率为5.35%，短期理财产品预期收益率同比下滑。

　　值得注意的是，期限较长的理财产品预期收益率却没有走低，其中，3个月至6个月(含)期理财产品124款，平均预期收益率为5.66%；6个月至1年(含)期理财产品118款，平均预期收益率为5.65%；1年以上期理财产品6款，平均预期收益率为6.38%。

　　《每日经济新闻》记者查阅银率网发现，多家城商行理财产品的收益率仍在6%以上。

　　其中，大连银行昨日(4月8日)起售的“明珠理财”月月赢“2014年债券型产品第51期(35天)”产品，预期最高收益率为6.6%，产品起购金额为10万元，投资期限为36天，收益类型为非保本浮动收益。

　　另外，天津银行在4月2日起售的“2014年”汇富计划85期“人民币理财产品 (182天)(电子渠道专属)”的预期最高收益率可达6.3%，该产品起购金额为5万元，投资期限为182天。

　　此外，南京银行 、北京银行 、杭州银行均有预期收益率超过6%的稳健型低风险理财产品在售，这些产品的特点大多为非保本浮动收益，期限一般在一年以上，资金投向主要是存款、同业拆借、债券、票据、金融工具、货币基金等。

　　收益下滑趋势近期或持续

　　上述股份行高级理财专员向《每日经济新闻》记者表示，理财产品收益与经济变化有关，之前理财产品收益多在6%以上，主要是受过年时点以及银行拆借利率 (Shibor)比较高影响，而最近理财品收益下跌则是因为人民币阶段性贬值造成美元和人民币波动，利率肯定会有所下降。“理财产品有投资结构，银行为了吸收存款只能给相对高的收益。”

　　另一位银行金融理财市场部高级产品经理则表示，银行理财产品收益主要与投资市场有关系，目前债券价格走低，而且市场资金比较充裕，这是当前理财产品收益走低的原因，而地方银行和城商行理财产品的收益没有可比性，城商行包括地方商业银行是否大部分投向非标值得研究。

　　去年3月27日，银监会发布的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(以下简称8号文)中，有条红线非常明确：理财资金投资非标准化债权资产余额在任何时点均以理财产品余额的35%，与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。

　　“虽然产品介绍写着投向，但我感觉银行不会做赔本的买卖，银行做负债类产品，投资端不能覆盖产品成本，做这个就没有什么意义，而且现在市场资金、同业拆借成本并不高，小银行出这么高的成本能支持多久也值得关注，除非是投资很多非标领域。目前，就是这种非标准化资产利率比较高，银监会出台35%限额之前，小银行的相关产品很多都是对准这样的项目，收益比较高。”上述某银行金融理财市场部高级产品经理说。

　　同时，北京银行和南京银行的理财客户经理也向《每日经济新闻》记者表示，下周，银行就会有新的产品出来，预计预期收益会有所下降。

　　上述某银行金融理财市场部高级产品经理表示，预计理财产品的收益情况在4月份还会是这种情况，是否持续到年中则不好判断，需要看国家的相关政策包括财政政策、货币政策，如果资金比较宽裕，理财产品收益就不会涨得那么快，债券发行利率也会比较低。

　　中信证券金融产品组黄晓萍表示，近期银行理财产品收益率虽有所回落，但仍处于历史高位，随着信用风险点不断暴露的影响，银行出于回避风险的考虑，在高收益的非标类资产上的投资冲动将会降温；另一方面，同业业务监管政策的逐步落地也会限制理财产品在非标资产上的投资，这两方面因素将导致银行理财产品的高收益中长期可能难以持续。在未来资产管理的框架下，理财产品收益率取决于投资收益将逐渐成为趋势，而短期内，预计资金面可能维持中性，宏观经济疲软局面难改，债券收益率尤其短端利率大幅上行的概率不大，可能导致理财产品收益率略有回落，但总体呈现高位震荡。