中国富人都逃离房地产了 剩下的炒房者哪里逃?

www.yingfu001.com 2016-11-04 13:00 赢富财经网我要评论

  由于20城楼市调控政策的狂轰滥炸,一夜之间,楼市气氛骤然冰冻,成交量出现断崖式下滑。业内普遍认为,中国房地产市场在经历“一放就疯”之后,进入了“一收就死”的新阶段。那么,在楼市遇冷之后,投资客们手里的钱将流向何方呢?

  一个最流行的观点是:楼市入冬,对A股是利好消息。

  国庆黄金周期间,有私募人士在微信圈表示,在其近期发行的私募产品中,有不少认购者是从楼市撤下来的投资者,这些从楼市撤出来的资金已经开始有步骤的布局A股。显然,通过炒房获利的大佬们必定已经意识到,随着资产荒的持续,此时的股市比楼市更安全,他们把目光悄然转向了有很多潜在机会的股市。

  有数据显示,信托新增A股开户数8月环比增加近140%,一方面券商和基金子公司在证监会“八条底线”压力下被迫停止通道业务和配资业务,导致大量资金转为通过信托渠道进入A股;另一方面,房价经过一轮暴涨后,资金借道私募配置股票的需求在增加;中国结算公布的8月统计月报也显示,8月末持有A股流通市值超过1亿元的自然人有4392人,环比7月末增加174人。

  华泰证券研究员戴康认为,从历史数据来看,地产限购后挤出的资金被转投到股市,是一种“惯例”。比如,2014下半年至今,“多余货币”在股市房市波动中的“跷跷板效应”一直很明显。

  旭诚资产总经理陈贇也表示,在流动性泛滥、资产荒时代的背景下,A股市场的确有替代房产成为民众实现资产保值、增值的潜力。“相较于房地产,A股市场经过了去年以来的调整,继续出现大的系统性风险概率极低,反而比目前疯狂的房市更加具备投资价值,一旦A股出现一波稳定的反弹行情,将极有可能吸收部分房产投机的资金”。

  就连此前一直唱空A股的高盛也开始改变姿态,转而唱多A股。据日本经济新闻报道,高盛将未来一年的中国股价指数目标水平上调了约16%。

  但国泰君安方面认为,股市和房价并不绝对是此消彼长的关系,资金溢出效应能否实现的核心在于货币政策预期的变化。

  从过去三轮房价下行周期看:2008年8月、2014年5月均是“房价下跌——货币进入宽松周期——股市上涨”;而2011年9月开始房价下跌,但货币政策持续收紧,股票市场同期持续下跌,“蹊跷板效应”并未实现。回到本轮,不排除房市挤出资金对股市的溢出效应,但效果相对有限:第一,短期货币宽松几无可能。第二,本轮房市炒作中杠杆资金功不可没,但大家对股灾仍心有余悸,加之监管政策趋严,投机性资金腾挪到股市规模有限。

  在10月10日,10月份的第一个交易日,地产股出现全面大跌,位于行业跌幅榜首位。万科A跌逾4%,另外华发股份、金地集团、首开股份、大龙地产、金融街等跌幅靠前。因地产股产业链涵盖范围广泛,有观点担忧将对A股中的相应版块形成利空。

  经济学者余丰慧亦直言楼市资金进股市的声音“绝对是忽悠”“绝对是炒作”。

  余丰慧称,正常情况下,这么大力度的楼市调控对股市是“大利空”。因为,房地产业上市公司在股市中占一定比重,对A股影响非常之大。此前,A股之所以没有出现较大幅度下跌,一个原因就是包括险资在内的各种资本疯狂举牌房地产企业,从而带动A股走高。这轮调控对房地产企业是大利空,那么必将对股市带来较大的打压。“周一开盘,房地产板块大幅度下挫。这个道理很简单,并不难懂。”

  余丰慧进一步指出,即使楼市资金有进入股市的愿望,也不会产生立竿见影的效果。楼市属于不动产领域,资金进入不动产投资的流动性是最差的。股市资金与楼市资金的一个根本区别是,股市资金流动性很强,变现能力强,而楼市资金却相反,流动性与变现能力很弱。在市场形成房价下跌的预期后,住房销售难很快会出现,楼市资金想立即变现离场绝不是容易的事情。股市资金进入楼市容易,而楼市资金进入股市却很难。

  况且,目前的股市对资金没有吸引力,资金即使从地产里面抽出来,也不一定就会进入股市。同时整个流动性绝对不是二选一的命题,即不进楼市就进股市,其他投资渠道非常之多。比如,各类债券市场,黄金等贵金属投资市场,股权投资、风险投资市场等等,特别是在实体经济实体企业里发挥作用。从政策层面看,绝不是想让资金在股市与楼市里相互倒腾炒作,而是让其进入到实体经济里,夯实经济发展基础。

  因此,余丰慧警告道:投资者绝不能被楼市资金进入股市的炒作噱头忽悠。

  其实,中国富人逃离房地产,已经有一段日子了。

  据不完全统计,2014年至今,李嘉诚通过转让资产或其他方式套现近800亿元人民币。另外一个香港地产大亨郑裕彤也抛售了其位于成都、贵阳、青岛、上海、北京的5个超大型地产项目,总得金204亿。在财富而言,富人肯定比穷人掌握更多的信息,判断更准确一些,李嘉诚等人的抛售或许会具有风向标的意义。

  地产不能投,股票不能投,那中国富人的钱都去了哪儿?

  《2016高端财富白皮书》的调查揭示了一些变化可做参考,大概有几个去向:海外市场、私募股权投资,健康、教育、慈善等领域。后面几项虽然主要是消费而不是投资,但也是一种积极健康的流向,表明不少富人已经度过财富积累时期,越来越关注生活品质的提升与人生理想的实现,尤其是健康、教育与慈善等。


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