沪指放量收复3500点 要防范冲高后宽幅震荡

　　两市成交13735.35亿元；券商股又批量涨停

　　周四大盘继续走高，沪指放量收复3500点高地，临近尾盘涨幅有所回落。收盘沪指报3522点，涨1.83%，深成指报11939点，涨0.46%，创业板指报2564点，跌0.76%，两市合计成交近13736亿元。金融、一带一路、工程基建、航空、海西概念股涨幅居前。对于后市，扬子晚报财经微信号“财汇”认为：挑战3560—3600点未稳折返，急涨后围绕年线震荡难免。而Wind数据显示，沪股通连续13个交易日处于资金净流出状态，累计流出151.92亿元。

　　盘面

　　个股“二八分化”，券商股再现批量涨停

　　周四盘中“跷跷板”效应明显，两市呈“二八分化”格局，券商股再现批量涨停，兴业证券等8股涨停。基建、旅游、石油、煤炭、航空等权重股涨幅居前，题材股下跌，猪肉股、“健康中国”概念股、生态农业、物流股跌幅居前。两市50股涨停，1200股下跌。沪股通卖盘骤增，截至A股收盘，沪股通全天净流出38.78亿。

　　11月5日个股资金净流入前五为：中国中车、中国建筑、华泰证券、海通证券、兴业证券。个股资金流出前五位是：鸿达兴业、昆仑万维、怡亚通、梅雁吉祥、特力A.4日晚间“财汇”提及受益于内陆核电完成首度评估，预计部分核电概念股有所表现。5日核电股表现较佳，其中中国核电收涨3.59%，中国一重收涨3.66%，东方电气收涨3.04%，上海电力收涨4.71%。

　　沪股通资金昨日仍呈净流出状态，且幅度加大，截至A股收市，沪股通每日额度剩余168.78亿，占比129%，流出的资金为38.78亿元，创两个月新高。数据显示，自10月16日以来，沪股通连续13个交易日(10月20日、21日，沪股通因重阳节暂停交易两天)处于资金净流出状态，资金累计流出达151.92亿元，这是沪港通2014年11月17日开通以来的首次。

　　与沪股通相对应的，港股通方面却是另一番景象。自10月12日至昨天，其间除了10月27日资金处于净流出外，其余17个交易日均处于净流入状态，显示境内资金出海热情未减。不过，出海资金规模并不大，每天的净流入金额都介于0.03亿元至6.00亿元之间。

　　后市

　　急涨后震荡难免，预计将围绕年线争夺整固

　　正如扬子晚报财经微信号“财汇”周三所言，“短线可能将挑战3560区域”，周四沪指果真在券商股、一带一路、银行等蓝筹股的带动下开启单边上涨模式。对于后市，“财汇”认为，周四走势虽然是对震荡箱体的突破，但就此判断“反转行情”到来，尚为时过早。短线来看，急涨之后震荡在所难免，预计大盘将围绕年线争夺整固。大盘60日均线尚未拐头上行，反弹回补8月24日跳空缺口3490位置后，仍然面临上方套牢盘压力。沪指回踩关键支撑区域是箱体上轨线3450附近，短线压力区域3600-3650点，这里压力重重。

　　申万宏源认为，券商业绩四季度向上几无问题，核心影响因素是自营。券商当前自营规模(自主投资部分+救市部分)的绝对值和相对值(占净资产比例)应该都处于历史的高点，因此券商的业绩相对于大盘走势的弹性也应该是更大的，券商板块的强周期属性被强化了。但基于大盘区间震荡行情的判断，建议投资者逢低买入，不宜追高。

　　巨丰投顾认为，3600点附近抛压较大反复难免。权重股再次拉升的力量不足，而题材股震荡蓄势。目前的增量资金在大盘的启动下将逐步介入，而标的将是周四调整的题材股，市场风格将快速转化，八二行情随时展开，建议逢低积极关注创业板为首的题材股，而不是追进已经拉升的大盘股。还可重点关注低估值个股以及年报高送转预期标的股。

　　九鼎德盛认为，市场还要看创业板脸色。从技术层面来看，周四沪市成交6786亿元，已达到今年7月初破位点3373点的对应单日量能，而周线缺口的回补，显示市场的反弹目标位在三大股指上均已体现，只是创业板先行补缺而已。目前上海综指周KDJ、RSI、WR%等指标处于高位区域，显示量能如果萎缩，则震荡回落的可能性较大；反之，则可维持高位震荡走势，但能否延续反弹，则取决于创业板指数强弱。如果创业板出现整体性下落，则市场结束反弹的概率较大；反之，则反弹有望延续。

　　消息面

　　电信合并暂无任何动作

　　工信部总工程师、新闻发言人张峰5日对国内三大电信公司的合并传闻进行了回应。他表示，十八届五中全会当中提到对电信业要进一步深化改革，这个深化改革的进程以及我们改革的方向现在正在考虑。目前工信部还没有对合并整合的问题开展过任何工作。

　　铝出口退税将提高

　　据业内人士消息，政府正在考虑修改贸易政策来帮助改变国内铝市严重过剩现状，其中包括提高铝半成品增值税退税和恢复原铝进口关税。目前，铝型材出口有13%的增值税退税，铝箔出口有15%的增值税退税。因最大增值税退税率为17%，故再次对增值税退税的变动区间将限制在2%至4%之间。

　　国内首支安全产业发展投资基金组建

　　工信部、安监局、国开行、中国平安在京签署了《促进安全产业发展战略合作协议》，将组建国内首支安全产业发展投资基金，规模将达1000亿元。

　　福州片区进口跨境电子商务业务正式开启

　　福州市跨境电子商务政府公共服务平台和福州跨境电子商务监管中心近日在福州出口加工区揭牌，标志着福建自贸区福州片区进口跨境电子商务业务正式开启。

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　　券商10月业绩爆发

　　太平洋净利增40倍

　　昨日晚间，多家券商发布10月份经营业绩。其中，太平洋10月净利润18292.73万元，较9月份441.03万元环比大增逾40倍。国泰君安净利润8.91亿元，较9月份4.76亿元环比增长约87.30%。

　　随着上市券商的三季报出炉，24家上市券商前三季度实现营收合计3119.2亿元，同比增长161.4%；净利1307.2亿元，同比增长210.2%。从业绩方面看，今年前三季度上市券商净利润过百亿的有6家，包括中信证券、国泰君安、国信证券、海通证券、广发证券等；前三季净利润不足20亿元的券商也有6家，分别是东兴证券、西部证券、国金证券、国海证券、山西证券、太平洋证券，其中太平洋证券前三季净利润仅为7.8亿元。从净利同比增长率看，前三季度24家上市券商业绩均实现翻倍，排名较为靠后的海通证券和太平洋证券也都有超过123%的增长。

　　不过，与年中财报相比，券商三季报利润增速明显下滑。23家上市券商收入658亿元，环比下滑56.9%；归属母公司净利润213亿元，环比下滑69.8%。国泰君安表示，券商第三季度业绩之所以出现大幅下滑，主要原因在于6月底股市大幅下跌，市场交易量下降，这带来了经纪/两融业务收入下降、IPO暂停导致的权益承销收入减少及自营业务损失。

　　随着9月下旬以来市场信心有所恢复，10月份券商又迎来阶段性反弹行情。国泰君安表示，10月以来，降准降息提升货币持续宽松预期，投资者风险偏好亦有回升，券商交易量和两融规模均复苏，短期已过业绩低点。展望四季度，一方面，随着市场情绪和资金面的企稳，交易量和两融规模有望逐步企稳；另一方面，由于救市的原因，券商自营规模提升，市场稳定也有助于自营收入边际改善。