中国进入负利率时代 10万存一年缩水100元

　　“双降”利好市场本周仍有可能上攻

　　 考虑到市场已有所反弹，“双降”利好幅度仍需观察，若今日“妖股”熄火，应控制住仓位

　　央行在10月23日盘后宣布实施“双降”，自10月24日起，一年期存贷款基准利率下调0.25个百分点，下调存款准备金率0.5个百分点，对部分金融机构额外降准0.5个百分点。同时，央行还宣布放开存款利率浮动上限。这是今年以来第三次“双降”。

　　资本市场对“双降”已提前有所反应。当天，在对利好将出的期待下，市场持续了周四的反弹，高开高走，收盘沪指站上3400点，报3412.43点，涨1.3%；创业板报2538.38点，涨3.26%。两市成交再破万亿元，显示市场人气较为活跃。

　　回顾上周全周，周三的大跌并未伤筋动骨，不过上周整体涨幅也不大，沪指周涨0.62%，创业板指周涨3.65%。

　　市场人士认为，在央行“双降”、证监会严惩12起操纵市场案的影响下，本周市场仍可能在短期洗盘后进一步上攻。

　　“双降”利好释放流动性7000亿

　　刚刚过去的周末，有两个对A股市场影响较大的突发事件，一是特力A被操纵案被开出超过10亿元的巨额罚单；另一是央行实施“双降”。

　　恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，“全面降准”+“定向降准”的组合，预计可以释放流动性资金7000亿左右。

　　南方基金认为，上周三股市暴跌时，就有投资者期待周末能“双降”，随后大盘出现两天反弹。降息后，贷款利率进一步降低，有利于提高企业盈利能力、提高消费需求、稳定市场预期。降准则直接改善了市场流动性，利好房地产、汽车、券商及其他工业企业。预计未来半年，央行仍将维持货币宽松，以支持实体经济的发展。

　　有望冲刺3800 警惕“妖股”熄火

　　市场人士认为，在经历了上周三的暴跌后，上周四和周五市场走出修复走势，如成交量配合，有可能在经历短期洗盘后进一步上攻攻破关口。部分机构人士预计，A股将继续反弹至3800点左右。

　　值得警惕的是，特力A作为“妖股”的代表，其不断上涨带动了其他“妖股”，从而产生了强大的赚钱效应。现在，特力A很可能掉头向下，把其他热门股也带下来，使得赚钱效应减弱。若周一“妖股”熄火，投资者最好控制住仓位。

　　中金研究员王汉锋指出，“双降”短期对市场有利，但考虑到市场已有所反弹，利好幅度和持续性需要观察。目前，市场从低点反弹的幅度也在逐步接近临界位置，能否有效突破需多方面因素配合。

　　国泰君安则认为，主板3500点到3600点，创业板2500点到2600点，大概有5万亿的套牢盘，需要放一周的量才能展开进一步的进攻，从上上周五到上周二，市场一直在放量，并选择了最易攻克的环节——创业板来进攻。在钱不缺、无风险利率下行的趋势下，只要这个平台 (沪指 3000-3400点)被攻下，往上看到3800点、4000点，但中期逻辑没出来，很难突破5000点。

　　>>算账

　　9月CPI同比涨幅回落至1.6%，而从10月24日起一年期存款的基准利率是1.5%，这意味着，把钱存在银行是跑不赢通胀的，理财再度进入负利率时代。

　　按照一年期存款基准利率1.5%，在不考虑利率上浮的情况下，如果在银行存10万元一年定期，一年以后本息收入是101500元。如果物价维持1.6%的上涨速度，那么今天的10万元可以买到的商品一年后就需要101600元，这意味着，一年前的10万元购买力仅相当于一年后的99900元，财富缩水100元。

　　不过，对于贷款来说，降息后更划算了。如果贷款100万元，分20年还清，那么从明年1月起，月供将减少941元，其中，此次降息后，基准利率下，月供每月减少139元。

　　>>焦点

　　央行在宣布“双降”的同时，还宣布对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。尽管央行表示，存款利率上限的放开并非利率管制的完全放开，但这仍然是利率市场化基本完成的重要标志。

　　中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼指出，放开存款利率浮动上限，并不意味着存款利率会立即飙升，原因有二：首先，我国现在总体上流动性是宽裕的，利率不具备迅速走高的条件；其次，央行仍然会采取窗口指导、自律机制等方式，对存款利率进行合理引导。

　　融360分析师刘银平也指出，如果背离市场规律，银行存款利率远高于市场正常水平，仍然会受到央行管控或指导。