下了股市“过山车” 哪是理财“避风港”？

　　“已经两回‘扑空’了，这是咋回事儿呀？”王女士抱怨说。手头的闲钱拿来买银行理财产品，虽然收益不算高，但基本能“旱涝保收”，这是长春市民王女士平时的理财习惯。可是，最近她到银行为到期理财寻找接续产品时却发现，原来随时“想买就能买”的理财产品，现在很多都是刚卖就售罄，尤其是一些收益率冒高的产品，更得赶早“秒杀”。

　　资本市场资金外流，与此同时，货币市场基金、银行低风险理财产品申购量增加，投资者手头资金流向正在发生变化。下了股市“过山车”，受不了这“刺激”的老百姓急寻理财“避风港”，原本预期收益率也在持续下滑的银行理财产品再次咸鱼翻身。

　　近期，悲观情绪蔓延，全球股市出现普跌格局。在这种市场环境下，投资者主动规避风险类资产，降低收益预期，选择稳健理财会是较优的投资策略。对此，融360理财分析师刘银平表示，稳健理财渠道有很多，但是分资金量的情况来看，对于那些刚毕业或工作没多久的工薪族来说，财富积累有限，很多产品还不够资格购买，比如银行理财购买起点为5万元，大额存单为30万元，信托为100万元等，这类人可以购买货币基金、债券基金、票据理财、国债等；财富积累到一定阶段并且对理财也有了深刻的认识之后，理财渠道可以扩展至银行理财、大额存单、混合基金等。

　　“目前，全球经济形势不容乐观，面对美联储加息的预期和新兴经济体货币竞相贬值的现况，资本市场的风险依然较高，我们建议投资者均衡、多元化配置资产，一些稳健、安全的债券及其他类固定收益产品，以及股权投资基金都是值得考虑的方向。”诺远资产首席风控官郭露称。

　　银率网分析师闫自杰的建议是，银行理财、国债、货币基金会是比较理想的避险产品。而黄金作为传统避险品种，不做推荐，因为黄金未来的行情走势很不明朗。

　　先避险再优化资产配置

　　多元化、均衡资产配置，避险的同时，优化资产配置才是王道！这是很多投资理财专业人士所普遍给出的建议。

　　据某大行长春南部都市支行营业室副主任、国际金融理财师田甜介绍，进行合理的家庭资产配置需要掌握几个原则。首先，按照“100-年龄”法则来确定风险投资比例。比如30岁，其风险投资比例可为70%；其二，结合自身风险承受能力对各类投资比例进行调整，不管怎么配置，都要留出家庭月支出的3~6倍来作为应急准备金。比如家庭月支出5000元，就得最低预留1.5万元；其三，从产品选择上来调整、适时改变投资策略。比如在股市下跌时可选基金定投来平摊成本。

　　“一些稳健、安全的债券及其他类固定收益产品，以及股权投资基金都是值得考虑的方向，都可以纳入资产配置的类别中。”郭露的建议是，对于个人和家庭而言，如果专业知识局限，建议将资产交给专业机构来打理，达到均衡、多元化资产配置的目的。并且，有些投资类别由于专业操作性比较强，个人投资者只能通过机构投资者间接参与。

　　做自己熟悉的品种寻找好机会

　　任何一个投资品种都有风险，都有自己的涨跌规律，只是交易方式、运作模式不同而已。吉林省中金黄金珠宝交易中心技术总监于滋祯提醒投资者，不要盲目跟风，一定要做自己熟悉的投资品种，控制投资风险，适当配置投资额度。“切忌追涨杀跌，不能是黄金涨了买黄金、股市热了买股票。”

　　“目前许多投资品种的中长期回报都不好，包括黄金在内，目前都未逃出中长期下跌的趋势，只能阶段性投资操作。”于滋祯认为，“某个投资品种在一定时期内是否具有投资价值，并非在于行情是不是好。”新兴国家投资市场投机性、风险很强，很多投资者不习惯做空，不愿意看到下跌。而反过来看，股市大跌，很多股票就凸显其投资价值，这恰恰就是“投资机会”。

　　买房

　　投资回报率总体在下降

　　今年以来，各地陆续取消限购，降息等政策刺激市场回暖，房地产去库存节奏正在加快。在新一轮房价上涨前，此时要不要出手买房成为很多投资者格外关心的问题。

　　“目前房价止跌反弹、增幅扩大的可能性还是很大的，近期购房是一个保值增值的较好机会。”易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，尤其长春部分地段房价正处于一个上涨的窗口期，此时积极购房的成本还不能算大。不过，房产投资回报率的走势总体在下降，投资者需警惕。

　　“在长春，想要取得一个稳健收益，作为投资性资产买房还是比较可行的。不过，值得注意的是，包括长春在内的非一线城市，还是刚性需求在起作用，此外还有房产税”靴子“未落地，不动产登记制度，未来遗产税将提上议事日程等，都不支持房价上涨，且中国的人口红利也已过去，未来房价很难像过去十多年那样快速上涨。”另一大行吉林省分行私人银行部财富顾问、国际金融理财师刘建华提醒投资者，从全球房地产投资情况来看，进入一个成熟市场的话，房产价格变动不会很大。参考目前市场无风险投资3.5%~3.6%的收益率情况，对房产投资收益的合理预期为5%以内。

　　黄金

　　风险较大不适合普通投资者

　　“黄金是专业的投资品种，目前除了实物黄金外，还有纸黄金交易、杠杆交易。其中，实物黄金和纸黄金中短期投资回报率均较低，专业的投资人大多是做杠杆交易，可做空也可做多，风险较大，并不建议普通市民介入。”于滋祯表示。

　　郭露也认为，黄金目前并不宜大量买入，由于避险情绪升温，近期黄金价格回升，相对于人民币的价格已非常高，并且美联储于第三季度加息的预期增加，预计金价仍承压。

　　银行理财

　　收益下滑是趋势选理财要稳更要准

　　6月份之前股市上涨势头过猛，闭眼选股都挣钱，最近股市大跌使很多股民尝到苦果。虽然银行理财及互联网宝宝收益也一直在下降，但起码本金还是得到保障的。融360理财分析师刘银平表示，近期一般收益及安全度较高的固定收益类理财产品最受投资者欢迎。不过，并非所有银行理财产品都是“抢手货”。刘银平表示，去年11月开始，央行不断向市场放水，市场资金面趋于宽松，各类理财产品收益类都在下降，互联网宝宝收益“破4”，银行理财收益“破5”，市场上收益超过5%的理财产品越来越少

　　“从近期规律来看，3个月和1年期的、尤其是其中一些预期收益率相对较高的产品更容易被‘秒杀’。”田甜建议投资者可开通手机银行、网银随时关注理财产品发售信息，一方面避免来回跑银行错过购买时机，另一方面手机银行、网银还有一些专供理财产品，选择余地更大。

　　此外，郭露提醒投资者，由于股市大幅下跌导致产品净值跌破预警线，很多银行理财产品出现提前中止的现象，投资者拿到的收益未必能达到预期的收益率，并且在降息降准的影响下，收益在下滑。大额存单自开闸发行以来，因为收益率低，受投资者诟病，并且存在流动性不足等缺点。

　　基金

　　种类繁多收益差别幅度大

　　25日，新文化记者查询目前规模最大的两个互联网理财产品发现，曾风光一时的高收益已然不再。当日显示，余额宝的7日年化收益3.2%了，理财通的7日年化收益率3.0510%。

　　不过，银行理财产品和互联网‘宝宝’类理财产品具有低风险的特点，虽然收益率很低并且还在下降，仍可满足投资者避险的需求，因此成为资金出逃的对象。据郭露介绍，基金种类繁多，收益差别幅度大。货币基金也是多数互联网“宝宝”类理财产品，收益率较低，大都在4%以内，股票市场基金高风险、高收益，一方面与相应基金经理的操盘水平有很大相关性，另一方面，当前的股票市场环境并非投资股基的好时机。

　　债券

　　专业操作性极强很难参与

　　相对于股票市场，债券投资更加稳健安全。郭露表示，随着降息周期来临，债券投资的收益也相当可观，因此建议投资者增加此类产品的配置。据介绍，目前我国债券交易的主板市场是银行间债市场。之前，银行间债市场一直是大机构、大资金的交易市场，普通投资者很难参与。今年以来，银行间债券市场逐步放开，但由于专业操作性极强，建议普通投资者委托专业机构进行债券市场投资。