银行理财产品收益“年末翘尾”难持久

　　12月中旬以来，银行理财产品收益率呈现出明显的回升趋势，6%以上的高收益产品扎堆出现，收益年末翘尾现象凸显。然而，经过短暂的“冲时点”揽储之后，2015年初理财产品收益能否持续走高非常令人怀疑。

　　昨日，市场分析人士张懿望向《投资快报》记者表示，纵观2014年银行理财市场，从年初以来，理财产品收益率就在不断下滑，市场整体资金面宽松，“年末翘尾”现象预计不会持续太久。

　　据融360监测的数据显示，截至12月26日，2014年银行共发行72436款理财产品，平均预期年化收益率为5.23%，整体来看，自年初以来收益率一直处于下滑趋势。从图中可以看到，1月份，理财产品收益率达到了年内最高的5.76%，此后一路下滑，受半年末存款“冲时点”所致，6月份收益率短暂反弹，但随后又重回跌势。到了12月份，银行再次面临资金紧张的问题，且互联网金融及股市的强大吸金力量分流了大量银行资金，导致银行“钱紧”现象更为严重，多重压力之下，为了阻止资金外流，银行不得不增发高收益理财产品，希望将资金“拉回”银行。

　　但是值得注意的是，虽然12月份银行理财产品收益率有所回升，但是投资期限却在缩短，本月发行的高收益理财产品期限大多在30-50天之间。一般来说，每到年末银行理财产品收益率都会有所提升，而进入1月份资金压力减轻之后，收益率很有可能回落。银行在12月份发行短期高收益理财产品，年末“冲时点”揽储意图明显，高收益年末翘尾现象恐难持续。

　　融360理财分析师张懿望认为，2014年银行理财产品收益率持续走低，主要原因如下：今年以来，中国货币政策相对宽松，社会资金面较为充裕，包括银行理财产品、互联网宝宝、P2P产品在内的各类理财产品收益率均处于下滑趋势。11月21日央行降息之后，市场资金面将进一步宽松，企业获取资金的难度及成本均将下降，银行贷款利率也将随之下调，与之对应的是，理财产品收益率也不可避免继续呈下行态势。

　　总体来看，2015年市场资金面仍将延续2014年的宽松态势，市场利率继续回落。再加上其他投资方式将分流部分资金，明年央行再次降息预期增强和利率逐渐市场化等不利因素，2015年银行理财产品平均预期收益率将继续保持下行，融360理财分析师张懿望预计极有可能跌破5%。

　　他建议，在收益率预计将继续下降的情况下，如果对流动性要求不高，投资者应尽量购买中长期理财产品，以提前锁定高收益。