柏冠投资：期货投资讲究风险收益比

　　柏冠投资目前运作两只单账户期货产品，其代表产品“柏冠钢铁侠”采用股指期货日内趋势策略，成立以来累计收益率达到102.38%，期间最大回撤位17.93%。而另一只采用商品期货中性对冲套利的产品成立一年以来累计收益为76.46%，最大回撤为6.09%。两种产品的风险收益有很大差别，可供不同风险偏好，想参与期货投资的客户选择。

　　1。公司简介

　　柏冠投资成立于2013年，是阳光私募行业的新起之秀。首席投资官周伟曾任职摩根斯坦利董事总经理，美国信孚银行外汇及利率部门任交易员，有着丰富的市场投资经验。柏冠投资的量化模型均为自有团队开发，目前投研团队有8人。

　　2。投资策略：股指期货+商品期货

　　柏冠投资的投资只涉及到期货的投资，不参与股票投资。策略主要有两种：股指期货的日内趋势交易与商品期货的对冲套利交易。

　　股指期货

　　通过跟踪股票指数日内的趋势而进行股指期货的买卖盈利，所持有的周期非常短，产品的风险较大，因此净值的波动较为剧烈，最大回撤可达近20%。据周伟介绍，由于股指期货是高杠杆交易，因此目前国内股指期货市场可容纳的资金量较大，可达到超过1.6万亿元的交易量，从而出现流动性风险的概率较小。

　　商品期货

　　使用50组模型同时交易商品期货，在完全对冲掉系统性风险的同时，寻求套利的空间。该策略不含股指期货策略，仅包含商品期货，且仅含市场上流动性强的二十几种商品期货品种。该策略的持有周期相对较长，而且杠杆最高设置为4倍，纯商品期货仓位不会超过50%。该策略较股指期货的日内趋势策略风险偏小，最大回撤可控制在3%-6%之内。周伟表示，随着商品期货市场品种越来越多，商品期货市场的资金容量也将越来越大。

　　3。投资风格：

　　期货由于其杠杆交易的属性，向来被标以“高风险、高收益”的标签。不过尽管柏冠投资仅参与期货品种的投资，涉及的市场风险较高，但是柏冠投资在投资操作上坚持稳健的风格，十分看重风险与收益的匹配，在相同的收益预期下尽量降低风险。柏冠投资在仓位上会留出余地，并不会满仓操作，从而做到进可攻，退可守，不会冒亏大钱的风险。周伟认为采用量化模型进行投资的优势在于模型是完全建立在客观事实的基础上，在投资过程中可以从某种程度上避免由于人性弱点而导致的投资失败。柏冠投资的量化模型会跟随市场的环境变化不断进行拟合，当模型不再盈利后会被淘汰。

　　4。格上点评：

　　柏冠投资目前运作两只单账户期货产品，其代表产品“柏冠钢铁侠”采用股指期货日内趋势策略，成立以来累计收益率达到102.38%，期间最大回撤位17.93%。而另一只采用商品期货中性对冲套利的产品成立一年以来累计收益为76.46%，最大回撤为6.09%。两种产品的风险收益有很大差别，可供不同风险偏好，想参与期货投资的客户选择。

　　附录

　　基金经理介绍：

　　周伟：首席投资官

　　韩国首尔大学田文学学士、经济学硕士；美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院工商管理硕士(MBA)，在世界领军金融机构有约15年的交易和咨询经验。

　　周先生于1998年创立了资产管理有限公司，在此之前曾任摩根斯坦利(伦敦、巴黎、香港)董事总经理，并曾在美国信孚银行(Bankers Trust)(纽约、香港)外汇及利率部门任交易员。

　　曾经向中国财政部、台湾证券交易所、香港证券及期货交易所产品研发等不同主题提供咨询。

　　曹丹：首席经济及策略师

　　加拿大英属哥伦比亚大学经济学硕士，拥有超过11年亚洲股票研究经验，专注于研究与中国相关股票。

　　曾任金榜证券董事总经理、GC Captial/Polaris Capital 董事总经理、高盛证券(亚洲)中国股票策略及研究部执行董事、里昂证券(台湾)研究部经理、James Capel Asia 及汇丰银行研究部分析员等职务。

　　旗下代表产品净值走势图

柏冠钢铁侠净值走势图(成立日：2013-4-24)

　　最新净值：2.0248净值截止日：2014-3-7